Правительство поручило четырём ведомствам вместе с нефтекомпаниями оценить, нужен ли новый мораторий на обнуление демпферных выплат по дизтопливу. Вопрос обсуждают на фоне частичного возобновления экспорта и расходов предприятий на ремонт нефтеперерабатывающих заводов.
Поручение зафиксировано в протоколе совещания по ситуации на топливном рынке, которое вице-премьер Александр Новак провёл 21 сентября. Действующий механизм может лишить нефтекомпании субсидии, если среднемесячная оптовая цена дизтоплива превысит установленный ориентир на 30%.
Цены приблизились к порогу, но затем снизились
Демпфер компенсирует нефтекомпаниям часть разницы, когда экспортная цена топлива выше внутренней. Механизм должен стимулировать поставки на российский рынок. При превышении ценового порога выплаты за месяц обнуляются: для бензина АИ-92 он составляет 20%, для дизтоплива — 30% относительно индикативной цены.
По данным ФАС, в августе 2026 года оптовая стоимость дизтоплива приблизилась к порогу обнуления в 76,63 тыс. рублей за тонну и достигла 75,07 тыс. рублей. В сентябре цена снизилась на 9,8%, до 67,73 тыс. рублей за тонну. Годом ранее из-за роста биржевых цен нефтекомпании не получили бензиновый демпфер за август. После этого мораторий на обнуление выплат по бензину и дизтопливу действовал с 1 октября до 1 мая 2026 года.
Экспорт возвращается частично
С 10 октября разрешено ограниченное возобновление экспорта дизтоплива после переговоров Владимира Путина и Дональда Трампа. Правительство сообщало о планах вывезти до 500 тыс. тонн; поставки предполагается распределить между отдельными нефтекомпаниями по квотам.
До этого запрет на экспорт для производителей должен был действовать до 31 октября, а для остальных участников рынка — до конца января 2027 года. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США выдало лицензию, разрешающую продажу и поставку российского дизтоплива, в том числе в США, до 7 апреля 2027 года.
Александр Новак заявлял, что частичное открытие экспорта не должно затронуть российских потребителей. Один из представителей отрасли оценивал разрешённый объём примерно в 29% от месячных трубопроводных поставок до введения запрета. В отрасли также указывают на завершение пика сезонного спроса и запасы крупных НПЗ. При этом полное снятие ограничений считают преждевременным из-за ситуации с безопасностью производства и необходимости подготовиться к следующему периоду повышенного спроса.
Эксперты расходятся в оценке рисков
Налоговый эксперт Борис Луцет считает, что вместо периодических мораториев власти могли бы пересмотреть сам механизм. Однако точечные решения позволяют не ставить под вопрос эффективность демпфера целиком. По его оценке, мораторий в сочетании с предлагаемым повышением индикативных цен способен усилить давление на внутренний рынок. В бюджетном пакете ориентир для бензина предлагается увеличить с 64,2 тыс. до 66,35 тыс. рублей за тонну, для дизтоплива — с 60,75 тыс. до 62,8 тыс. рублей.
Гендиректор Open Oil Market Сергей Терешкин отмечает, что в сентябре среднемесячные биржевые цены обоих видов топлива оставались ниже порогов. Поэтому возможный мораторий он рассматривает прежде всего как защиту нефтекомпаний от финансовых рисков. По его оценке, выплаты за сентябрь, которые должны пройти в октябре, могут превысить 350 млрд рублей на фоне рекордного роста экспортной альтернативы.
Минфин сообщил, что в сентябре нефтекомпании получили по демпферу 305,5 млрд рублей, а с начала 2026 года — 1,25 трлн рублей. В феврале и марте бюджет, напротив, получил от компаний 33,8 млрд рублей.
Эксперт Финансового университета Игорь Юшков полагает, что нефтяные компании будут указывать правительству на ограниченность дополнительных объёмов предложения, затраты на ремонт НПЗ и расходы на обеспечение безопасности. Участник рынка, знакомый с обсуждением, считает мораторий своевременным: по его словам, нестабильность предложения мешает обычной работе ценового механизма, а ограничения на рост биржевых котировок ослабляют ценовые сигналы.
Биржевые котировки остаются неоднородными
На Петербургской бирже 9 октября межсезонное дизтопливо по индексу европейской части России подешевело на 0,6%, до 65,63 тыс. рублей за тонну, зимнее — на 0,37%, до 81,52 тыс. рублей. Индекс летнего дизтоплива с 1 октября держался на уровне 67,09 тыс. рублей за тонну.
Источник на рынке связывает отсутствие движения индекса летнего топлива с недостаточным объёмом продаж для расчёта котировки. Стоимость летнего дизтоплива с российских НПЗ и доставкой в Московский регион, по его оценке, достигает 70 тыс. рублей за тонну. Во внебиржевом сегменте цена примерно на 5 тыс. рублей выше. При этом более дешёвые предложения, как отмечает собеседник, реже сопровождаются подтверждённой возможностью отгрузки.
Ослабление российского эмбарго может повлиять и на международные котировки, хотя масштаб эффекта пока ограничен. По данным обзора S&P Global, 9 октября разница между ценой дизтоплива и нефти WTI на Нью-Йоркской товарной бирже снизилась на 6,45 доллара, до 96,8 доллара за баррель. Аналитики характеризуют рынок как напряжённый и считают, что российские поставки способны лишь временно смягчить глобальный дефицит.
