Ставки на фрахт перевозки российской нефти из портов Черного моря увеличиваются уже седьмую неделю подряд, достигая исторически высоких значений. Это связано с сохраняющимися рисками судоходства в регионе и нехваткой танкеров, в то время как мировой флот перемещается на Ближний Восток. Аналитики отмечают, что высокая цена эталонного сорта Brent позволяет сохранить рентабельность экспорта при росте транспортных затрат.

С 31 августа по 6 сентября стоимость морской перевозки нефти класса Aframax из Новороссийска в Западную Индию и Северный Китай увеличилась на 2,7% и 3,1%, составив $23,2 и $25,7 за баррель соответственно, согласно информации Центра ценовых индексов. Эксперты указывают на то, что ставки фрахта из Черного моря продолжают расти, обновляя исторические максимумы. Причинами этого являются повышенные риски судоходства, рост страховых расходов и сокращение доступного флота. Так, стоимость перевозки нефти из Новороссийска в Турцию за неделю возросла на 2,2%, составив $12,8 за баррель.

После увеличения атак беспилотников в Черном море танкерный флот начал избегать порта Новороссийск, что также поспособствовало росту цен на перевозку. Ограниченное предложение судов удерживает ставки для маршрутов в Индию на высоком уровне, несмотря на снижение фрахта в Средиземноморье. По словам собеседника Reuters, стоимость перевозки Urals из Новороссийска в Индию стабильно держится на уровне $18–20 млн за рейс.

Ставки фрахта на суда Aframax из портов Балтики также увеличились по всем направлениям, наибольшее увеличение наблюдается на маршруте в Восточную Индию — на 3,7%, до $17,2 за баррель. Это связано с переориентацией поставок из Азово-Черноморского бассейна. Участники рынка утверждают, что в Балтике состояние тоннажа остается сбалансированным, без дефицита и профицита.

Кроме того, аналитики сообщают об отсутствии свободных спотовых позиций для отгрузки Urals из северо-западных портов в сентябре. Индийские покупатели выражают готовность к закупкам при наличии свободных позиций из порта Приморск с дисконтом $23 за баррель, что на $3 меньше, чем на прошлой неделе. В среднесрочной перспективе высокий спрос на отгрузки в этом регионе, при ограниченной доступности танкеров, может усилить конкуренцию за тоннаж и оказать дополнительное давление на ставки фрахта.

Участники рынка также отмечают, что часть мирового тоннажа перемещается на Ближний Восток, где нефтяные компании, включая Trafigura, предлагают высокие ставки, компенсирующие риски прохода через Ормузский пролив.

Старший аналитик по нефтегазовому и транспортному секторам «Эйлер» Андрей Полищук утверждает, что рентабельность экспорта российской нефти растет. Высокая стоимость нефти Brent позволяет полностью компенсировать рост фрахта и дисконтов. Эта ситуация может продолжиться при сохранении ограниченного экспорта с Ближнего Востока.

Глава Open Oil Market Сергей Терешкин подчеркивает, что рост цен увеличивает маржинальность нефтяного экспорта из России, даже с учетом дисконта к Brent и высоких транспортных затрат. Он связывает это с снижением добычи в России и Саудовской Аравии на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке.

По прогнозам Терешкина, высокий спрос на российскую нефть сохранится до конца года. Даже при разрешении конфликта в регионе рынку потребуется время для восстановления транзита через Ормузский пролив. Если ситуация будет благоприятной, российские нефтяники смогут нарастить добычу и экспорт, одновременно снижая ставки фрахта и дисконты.

В ближайший месяц дефицит спотовых позиций Urals, вероятно, останется, но его напряженность может немного ослабнуть, считает управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов. Он также указывает на то, что логистические ограничения в Черном море сохранятся: судовладельцы неохотно отправляют танкеры в Новороссийск, а ставки фрахта остаются на максимальных уровнях. Улучшение ситуации возможно к октябрю, когда европейский спрос начнет восстанавливаться, и часть танкеров может вернуться на прежние маршруты.